中央社報導，中國在2022年底放棄「嚴控清零」政策後，經濟不見預期的快速增長，反呈疲態。而為了救經濟所實施的連串政策，也讓地方政府財政收入大減，黑洞持續擴大。
中共審計署26日發布「關於2022年度中央預算執行和其他財政收支的審計工作報告」。報告中直接點名「地方財政管理不夠嚴格」，不少地方政府藉由各式手段虛增財政收入，美化帳面數字，顯示中國地方財政面臨的壓力可能比帳面上看到的更大。整體而言，地方財政存在4大問題：
1、國有資產左手賣右手：至少有70個地區藉由自賣自買國有資產、虛構土地交易等方式虛增財政收入，其中67.5%發生在縣級，金額合計高達人民幣861.3億元。
2、違規新增隱性債務：共49個地區藉由承諾回購、國有企業墊資建設等方式，違規新增隱性債務415.16億元。
3、專項債券管理問題：至少20個地區藉由虛報專案收入、低估成本等方式將產品「包裝」成收益與融資規模平衡，藉此發行專項債券198.21億元。
4、財政暫付款的缺口持續擴大：截至2022年底，總計54個地區的暫付款餘額達1481.39億元，比2021年同期增加83.63億元。
此外，《自由時報》報導，中國首席經濟學家論壇理事殷劍峰近日警告，中國消費者物價指數（CPI）自2022年4月以來皆低於1%，按照定義即是陷入通貨緊縮，與此同時，生產者物價指數（PPI）自去年10月陷入負增長，加上中國人口呈現萎縮，在顯示中國已出現「日本病」病徵。
《經濟學人》分析指出，中國2022年底突然放棄防疫清零政策，讓全球押注中國經濟將快速反彈，結果中國的重啟僅是一聲低鳴，而非轟然巨響。中國經濟前景黯淡的原因有很多，包括美國對先進半導體的出口管制、外企因不安心而陸續撤資、中共對大型科技公司的打壓等，但最關鍵的還是在於房地產。
官方數據顯示，今年1至5月房地產投資較去年同期下降7.2%。當房地產泡沫化後，就會以多種方式傷害中國經濟，例如營建與房屋銷售的相關服務遭拖累；屋主因憂心資產價值下滑支出意願低，進而抑制房市消費；還有以房產抵押貸款的企業，也可能因此降溫。
報導說，房市泡沫很少有好結局。美國上次房市泡沫引發全球金融危機。最能拿來對比的，當屬1980年代的日本。就像中國過去15年的景況，當時日本的經濟成長，也是由房地產投資熱潮所創造。但當1989年底日本的房地產泡沫破裂後，成長便急遽放緩。
債務纏身的家庭與企業為了償還大筆債務，不但支出大幅降低，勞動力也迅速萎縮，使日本的GDP成長落後全球其他富有的國家，經濟停滯了30年。
現在的中國，正步上日本的後塵。雖然北京當局希望讓民眾多消費，來帶動的經濟成長，但許多經濟政策仍導向促進投資，持續壓抑消費，處境恐比1989年底資產價格泡沫破裂的日本更不利。
