8000億MLF創單日投放量新高
週一(11月16日)早間,中共央行(人行)開展一年期中期便利(MLF)操作,規模爲8000億元,操作利率爲2.95%,5月以來保持不變。
人行此次MLF操作是對本月到期量的一次性續做。11月5日、15日各有一筆MLF到期,規模共計6000億元,對衝本月到期的6000億元后,實現淨投放2000億元。
據上海證券報,近期信用債違約事件不斷,市場擔憂情緒加重。上週五資金面整體邊際趨緊,回購市場DR007加權平均利率升至2.61%,爲今年1月以來的最高水平。而10月末隔夜資金的異常趨緊,也使得11月以來,隔夜利率持續居高不下。
江海證券首席經濟學家屈慶表示,“近期信用風險事件,引發市場擔憂情緒,由於流動性投放是央行的常規工具,通過大規模流動性投放,對債市情緒會起到緩和作用。”
路財主:大量AAA級信用債違約 人行大概率會放水
近期,中國國有企業連續爆雷,從瀋陽盛京能源兩隻存續PPN違約、青海國投永續延期,到華晨私募債違約、紫光集團不贖回“15紫光PPN006”,到11月11日“雙11”當天永煤控股實質性違約,對中國信用債市場造成重創:
11月12日,紫光集團存續債全線大跌30%左右,三隻債券盤中二次臨停,百元面值債券報價僅15元。其中,“18紫光04”再度閃崩14%,價格已經來到了12.1元的地板價;
蘇寧易購旗下債券18蘇寧07,最近22個交易日累跌17%,價格一度跌破72元。蘇寧爲上市公司,AAA級;
包鋼集團旗下債券19剛聯03,最近2日暴跌10%,最新報價89元。包鋼是地方國有企業,AAA信用評級;
平煤股份旗下債券13平煤債,3日暴跌18.8%,價格來到79.16元,平煤是地方國有企業,AAA信用評級;
冀中能源債券16冀中01,4日累跌近10%,價格來到86.9元。冀中能源是地方國有企業, AAA/AA+信用評級;
11月13日,河南能源化工集團存續債“18豫能化PPN001”最新淨價跌逾50%,報49.136元;“20豫能化CP001”最新淨價跌逾88%,報11.5589元。
中國財經評論人士“路財主”11月13日以《信用債暴跌 麻煩大了》爲題撰文稱,大量AAA級(最高信用評級)信用債券違約,債券基金價格暴跌,造成市場極大恐慌,投資者懷疑,會有一大波企業債券違約潮,他們很可能拋掉手中的債券並拒絕購買任何新債。
文章指出,2017年以來,中共的金融改革就是要把以貸款爲主的間接融資模式,轉換成以股票融資、企業債券等直接融資的模式,如果產業債券市場暴跌,投資者完全不認可產業債,那就意味着,企業直接發行債券融資的途徑不再暢通,中共金融改革就會泡湯。
在直接融資中,債券與股票的區別很大,債券的償付優先級高於股票;另外,股民們在購買股票的同時,其心理暗含着接受股權變爲0的假設,而購買債券的人,就是爲了安全和穩定,如果債券也像股票一樣,跌去50%、60%,這將撼動整個金融市場的穩定。
這一次,市場擔心的是那些擁有最高評級的產業債券違約,如果任由這些債券出現問題,那更進一步的情況,有可能是人們對整箇中國融資體系的信用產生懷疑了。
文章預計,在接下來的週五、週六和週日三天之內,人行或者證監會、銀監會,大概率可能就會出臺相關的措施,以挽救整個債券市場信心的崩潰——大概率是放水,或者直接出臺影響市場利率的政策。