自中美2018年爆發貿易衝突以來，中方多次傳出威脅拋售美債作爲“核選項”的消息。根據美國財政部數據，截至今年6月底，中國持有1.074萬億美債，較去年同期下降了3.4%。
在2013年，北京持有的美國國債數達到超出1.3萬億美金的頂峯，隨後逐步下降至2016年的約1.05萬億，在2017年再度顯著回升至1.2萬億美金，但在2018年中旬以來再度穩步下降，截至2020年中旬，中方持有的美國國債量已經接近2016年下旬以來的低谷。
上週，《環球時報》引述國內專家的話聲稱，中方可能會繼續拋售美債，“在正常情況下”，將逐步減持美國國債至8000億美金左右。報道還引述上海財經大學教授奚君羊的話稱，在中美關係出現極端情況（如軍事衝突）時，中方甚至可能清空美債。
對此，美財經人士泰勒·德登（Tyler Durden）在知名金融博客網站“零對衝”（Zerohedge）發佈文章說，儘管北京一直在逐步減少其國債持有量，但中方此前並未大規模拋售美債，現在這一威脅登上了北京國營的媒體。不過，中方認爲的“核選項”可能無法對美國起到金融核武器的作用。
“正如我們之前詳細描述的那樣，這種‘核選擇’可能畢竟不是核武器，因爲美聯儲在過去三個月中貨幣化的債券是中方所持債券的三倍”，德登指出。
就中共逐漸拋售美債的問題，美國南卡羅萊納大學艾肯商學院教授謝田告訴新唐人，中共現在國內受到困境，缺乏美元現金，逐漸賣掉一部分美國國債可以起到籌錢的作用。但是，中共用拋售美債來和美國打金融戰是不成立的。
謝田說，“它這樣打出去對它自己沒有任何好處，只會讓它損失很多錢”，“美國大部分國債實際上是美國人民自己持有，每個美國公民都有退休基金，這些基金持有大量的美國國債，每天交易的美元國債都在十幾萬億美元的數量上，中共拋售一萬億都不起什麼作用”，“假設它要拋售的話，必然會導致美債的價格下跌，這時美國買過來就可以了，直接買過來就等於償還了中國利率更高的國債，實際對美國來說是省錢的。”
根據德意志銀行（Deutsche Bank）的研究，爲調節市場，自今年3月份以來，美聯儲債務貨幣化規模遠遠大於國債淨髮行量。美國銀行數據顯示，截至2020年5月份，美聯儲貨幣化了2.8萬億美元國債。在6-8月份，美聯儲貨幣化的國債量達到3萬億。根據美政府統計，2019年美國的GDP總量爲21.7萬億美元，在2020年，美國上半年的GDP總額約爲10.11萬億美元。
德登指出，即使中方拋售美國債券引發了短期的爆炸性新聞，該做法不僅不會顯著影響美國，北京也會遭到慘重打擊，因爲中方藉助數萬億美元的美國儲備來校準和調整其貨幣匯率。
謝田說，中方大舉拋售美債“會導致美國的報復，會加劇美國讓中國人民幣和美元脫鉤，或者整個禁止中國的金融機構使用美元的流通體系。”
另有分析指出，即使中共惡意拋售美債，美方還可以用凍結中共資產的做法迴應。
中國金融學者賀江兵告訴自由亞洲，即便中方在特殊情況下選擇清空美債，美國也可以用單方面阻止其做法。他表示，美方可以依據《國際緊急經濟權力法》，凍結中方持有國債，因爲中方做法“相當於故意摧毀美債市場”。
德登認爲，近期中方再度威脅拋售美債，這顯示出一場全面的資本戰可能已經迫在眉睫，“如果中方繼續進行這種高度象徵性的，即使在很大程度上是無害的升級，人們只能想象美國將採取何種報復行動。”
