恆大集團負債接近2萬億人民幣,成為中國最先陷入嚴重困境的知名房企,但恆大危機可能僅僅是一個開始。
《華爾街日報》10月11日報導,據野村控股(Nomura Holdings Inc.)經濟學家表示,隨著中國房地產的繁榮進入尾聲,開發商需應付總額超過5萬億美元(約32萬億人民幣)的債務,這一債務規模較2016年年底幾乎增長了一倍,超過全球第3大經濟體日本去年整體經濟產出。
野村預估,截止到今年6月份,開發商的債務已達5.2萬億美元(大約33萬億人民幣),佔比最高是銀行貸款,達到46%,債券市場佔比大約10%,包括相當於2,170億美元(約人民幣13,913億)的美元債券,其中許多是垃圾債。
上周五(10月8日),ICE BofA亞洲企業美元債券指數中的59家中國開發商有24家的債券收益率超過20%,這一水平表明違約風險很高。全球市場正在為中國房企可能出現的一波違約潮做準備。
華爾街日報報導稱,債務問題迅速成為中共領導人多年來面臨的最大經濟挑戰之一,如果處理不當,可能會在全球產生連鎖反應。
在國際債市籌過資的開發商中,約有五分之二企業的債券發出了債務警報信號:豪宅開發商花樣年控股未能償還10月4日到期的2.06億美元的美元債券;9月底,債務超過3,000億美元的中國恆大兩次債券付息逾期。
眾多房地產開發商缺乏融資途徑,被迫減價賣樓還債。雪上加霜的是,中國房價正加速下滑,根據易居(中國)的研究部門克而瑞(CRIC)數據,恆大(3333)、碧桂園(2007)、萬科(2202)等前中國10大開發商9月銷售額年減44%。
華爾街日報9月下旬報導稱,中共政府已要求地方政府為中國恆大引發的風暴做準備。中共政府已表示,對房地產市場給金融體系構成的風險感到擔心。
許多經濟學家、投資者和分析師都認為,一些開發商可能無法挺過這場危機;尤其令人擔憂的是,一些開發商嚴重依賴期房預售,即購房者為尚未竣工的期房預付房款。
據中共統計局,今年1-8月,期房預售和類似交易是房地產行業最大的資金來源。
經濟學家們表示,經過多年的房價快速上漲,一些人可能無力購房,在貧富差距擴大的背景下,這可能會加劇社會不滿。大城市的年輕夫婦已經因房價過高而無法擁有住房,這使他們更難養兒育女。摩根資產管理(J.P. Morgan Asset Management)稱,現在北京或深圳的房價中位數是家庭每年可支配收入中位數的40倍以上。