【希望之聲2020年11月11日】（本臺記者賀景田綜合報導）11月10日，中共國家統計局公佈的10月通脹數據顯示，居民消費物價指數（CPI）同比上漲0.5%，較上月大幅回落1.2個百分點；生產者價格指數（PPI）同比下降2.1%，降幅與上月持平。有經濟學家指，中國物價將延續弱勢，逐步向通縮區間演變。另有分析指出，CPI創逾10年新低，表明債務無法稀釋，內債壓力惡化，實體債務危機或一觸即發。
中國消費物價指數創10年新低
週二（11月10日），中共國家統計局公佈，10月居民消費價格指數（CPI）同比上漲0.5%，低於路透調查預估中值0.8%，下行破”1″並創下2009年10月以來最小漲幅，當時為-0.5%。
據中共統計局解釋，CPI同比回落幅度較大，主要是受去年同期對比基數較高、翹尾因素減少以及豬肉價格由昇轉降的影響。10月豬肉價格在連續上漲19個月後首次轉降，同比下降2.8%。
統計局數據並顯示，10月食品價格同比上漲2.2%，漲幅比上月回落5.7個百分點，影響CPI上漲約0.49個百分點；非食品價格同比持平。當月扣除食品和能源價格的核心CPI同比上漲0.5%，漲幅與上月相同。
10月生產者價格指數（PPI）同比下降2.1%，降幅略大於路透調查預估中值的-2%。上月亦為下降2.1%。
纍計看，1-10月PPI比去年同期下降2.0%。此前1-9月份同比下降2.0%。
京東數科首席經濟學家、研究院院長沈建光11月10日解讀最新通脹數據認為，展望未來幾個月，CPI大概率繼續回落，四季度同比增速不排除跌至負區間；PPI由於國內建築開工降溫、國際油價回昇放緩，預計回陞力度不強，難以在短期內擺脫負區間。綜合來看，中國國內物價總體將延續弱勢，並逐步向通縮區間演變。
分析：中國實體債務危機或一觸即發
對於中國10月CPI和PPI數據，中國知名財經評論人士”憑欄欲言”11月10日譔文表示，統計局公告，10月中國CPI同比上漲0.5%，創逾10年新低；而生產者價格指數（PPI）同比下降2.1%，環比為0。從環比來看，PPI平穩CPI下跌，或喻示部分通脹因素被工廠（產能過剩惡性競爭）消化。從同比來看，CPI創逾10年新低，喻示債務無法稀釋，內債壓力惡化。
憑欄表示，中國多年的貿易依賴形成內需低迷、產能過剩以及天量內債等因素，需要以利率下行穩定經濟、以全民通脹消化債務。
2020年11月6日上午10時，中共國務院政策例行吹風會上，提及前三季度，商業銀行實現淨利潤（銀行的增量）15000億元，但前三季度GDP增量（全部實體的增量）9941億人民幣。所有實體增量加起來，比商業銀行增量（利潤）還少了5000億。這就是說，全國實體埋頭苦幹三個季度，還不夠商業銀行利息。值得注意的是，商業銀行利潤1.5萬億，這是在金融對實體讓利1.25萬億之後實現的。
憑欄認為，在這種背景之下，如果沒有較高的通脹來稀釋實體債務壓力，債務風險已經十分嚴峻，貸款應延盡延政策（風險推後）一旦結束，恐怕馬上就會爆發危機。
憑欄總結說，內債要麼通脹稀釋，要麼違約剛爆，都將遭遇（跨境）金融掣肘。而CPI同比創出10年新低，迅速放大了債務壓力。
責任編輯：宋月
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