中共人大沒有祭出“火箭筒” 投資者失望
為期一周的中共全國人大會議開幕之際，沒有出台任何大規模刺激計畫，令投資者感到失望。
中共政府維持去年經濟增長“5%左右”的目標，並宣布計畫將預算赤字控制在經濟產出的3%，低於去年修訂後的3.8%。它還公布了發行1萬億元(1390億美元)特別超長期國債的計畫，這些債券不包括在預算中。
中共總理將打破最近的慣例，不舉行新聞發布會，難以讓投資者更多地了解政策方向。
英國《金融時報》3月4日報導，中共總理在兩會結束時舉行的記者招待會雖然是精心安排的，但卻是中國國內外媒體與中共領導人接觸的少數機會之一。
一位政府顧問說：”與最高領導人對話的唯一（公開）渠道現在已經關閉。”
中國傳媒研究計畫總監班志遠（ David Bandurski）說，”在人們對中國經濟的前景和政府解決這些問題的計畫存在大量疑問的時候，習近平首次終止了20多年來的這個習慣作法，這並不能給人們帶來信心。”
abrdn投資總監Xin-Yao Ng表示，“總體而言，根據迄今公布的消息，我認為可能更令人失望”，“投資者仍希望有更有力的財政措施來提振經濟。”
Convera高級企業外匯交易商James Kniveton表示，“穩定仍然是中共政策制定的首要因素，迄今為止的公告似乎符合這一理念。”
道明證券宏觀策略師Alex Loo表示，“總體而言，當局發出的信息仍是一樣的，這可能無助於提振投資者情緒——鑒於債務擔憂和保持增長穩定的意圖，政府不會推出‘火箭筒’式的刺激方案。”
習近平冒險轉向如走鋼絲
對外界來說，習近平已經拒絕大規模刺激經濟政策，而強調「高質量發展」。
華爾街日報3月5日報導，問題是習這樣做能否帶領中國走上一條新的道路，順利從高增長過渡到低增長，而不使經濟陷入長期停滯。
在經歷了三年疫情的扭曲之後，中國經濟的長期發展軌跡逐漸清晰起來，這種經濟停滯不前的趨勢如果發生在前幾任中共領導人任內，恐怕會讓他們緊張不已。
但習近平的側重點不在這裏。近年來，他已明確表示對不惜一切代價追求經濟增長不感興趣。他要的是「高質量發展」。對於這是個模糊的概念，經濟學家和顧問們認為，這個概念包含了更加重視國家安全、政治穩定和社會平等。
在越來越重視意識形態的純潔性的同時，習近平不太在乎市場的看法了，這一點從中共政府周一突然宣布取消總理李強一年一度的記者會的安排中可見一斑。
為了推進這些目標，習近平願意接受經濟增長放緩，相信這些新的側重點有助於加強中共控制，增強中國對抗西方大國的能力，恢復中國應有的國際地位。
然而，從高增長過渡到低增長對任何政府來說都是一項棘手的挑戰。在地緣政治威脅加劇且國內不滿情緒高漲的情況下，實現這一目標的難度更大。
風險在於習近平可能矯枉過正，讓中國經濟陷入長期停滯，就像上世紀90年代的日本一樣，並在這一過程中引發更多不滿。
最近幾個月來，中共領導層轉變側重點的跡象在更多地方顯現出來，其中包括習近平的講話，對外資企業的突查，還有中共國安部門公開呼籲民眾對外國威脅提高警惕。
習近平在去年的一次講話中說，「安全是發展的基礎，穩定是強盛的前提。」
中共側重點的轉變還體現在一些沒有做的事情上，最明顯的就是大手筆的刺激政策遲遲沒有出台，例如大規模的政府基建投資，過去這些措施曾在經濟放緩時為經濟注入強心劑。而如今，雖然經濟學家和投資者近期紛紛呼籲中共政府採取更多措施刺激經濟增長，但習近平明確表示，大水漫灌式的措施是浪費行為，是謀短利積長痛。
中國人均GDP目前更接近墨西哥或泰國，如果增長率低於成熟發達經濟體，那麼中國將被鎖定在中等收入國家的位置，這會對中共內政、國際關係和全球經濟產生不確定的影響。
習近平目標模糊不清 下級官員無所適從
習近平之前的三位領導人執政的幾十年裡，中國的發展模式簡單明了，仍把增長放在第一位。這種維繫了幾十年並被普遍接受的模式在2017年10月宣告終結，習近平利用中共全國代表大會為取消國家主席任期限制鋪路，並宣示了一個「新時代」的到來，經濟增長已不再是中共領導層最關心的問題。
習近平在2021年曾尋求制約民營部門，整頓營利性補教公司、消費互聯網平台和房地產開發商。這些舉措重創了經濟，也讓外國投資者錯愕，但這似乎並沒有讓習近平和其他高級幹部感到不安，他們幾乎沒有採取任何措施來緩解壓力，即使有專家呼籲取消某些措施。
從那以後，人們越來越清楚地認識到，這些舉措是習當局長期戰略的一部分，目的是重申共產黨的權威及其意識形態優先事項；減少過度的風險承擔行為；加強經濟抵禦潛在衝擊的能力，最重要的是要化解被許多決策者視為定時炸彈的房地產泡沫。
外部經濟學家和學者表示，鑑於中國面臨的諸多不利因素，包括巨額債務負擔、不利的人口結構以及與西方貿易夥伴日益緊張的關係，習近平的許多目標要想實現並不容易。
習近平的計劃也讓中共的許多基層官員不知該如何推進，因為目標顯得更加模糊，也更缺乏吸引力。這可能會加劇政策的癱瘓，使規避風險的地方官員不願為中國經濟問題尋找創造性的解決方案，同時加劇隨著經濟放緩而產生的痛楚。
在紐約和上海設有辦事處的諮詢顧問公司Teneo的董事總經理Gabriel Wildau說，「習近平和共產黨領導層面臨的問題是，他們的目標在本質上不夠引人注目，或是無法回答下級官員在考慮該怎麼做時提出的所有問題」，「現在已經不清楚中國要往哪裡去，也不知道其總體目標到底是什麼。」
但即使習近平正感到焦慮，他也不會表現出來。Wildau說：「一些從舊有的增長至上模式中獲益的精英感到不滿，但他並不在意；在這個國家經歷痛苦的轉型期間，他們現在可以吃點苦頭了。」
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