港幣近期持續走低。港府不得不不斷拋售美元接盤，來維繫港幣與美元的聯繫匯率，導致香港銀行的結餘跌至兩年新低。更糟的是，從7月20日到21日24小時內，香港金管局又三次出手，承接了共230億港元沽盤。國際對沖基金大鱷凱爾巴斯（Kyle Bass）分析，最晚在8月底之前，港府將用完儲備金。
巴斯19日在推特表示，自5月以來，香港政府為了保衛聯繫匯率，已花掉超額準備金（excess reserve）的44%。他斷言港府無法維持港幣與美元掛鉤的聯繫匯率制度，預估聯繫匯率制度會在1年內分崩離析，到時候港元將大跌30%至40%。
巴斯曾在2019年反送中風波期間判斷說，假如港人擠兌，港幣將面臨崩潰。他更設立新基金做空港元。巴斯近日也向日本媒體透露，自己正在拋售港元。
聯繫匯率制度自1983年10月17日在香港實施，是香港貨幣金融穩定的支柱，為香港奠定國際金融中心地位。
這一制度設定了7.85港元兌一美元的弱方兌換保證紅線，只要美元兌港幣超過7.85，市場上拋出多少港幣，香港金港局都要對應拋出美元，買回這些港幣，維持這條紅線。
針對這一現象，財經冷眼分析說，上一次美國加息週期，也就是2016到2018年間，觸發港幣共35次觸及7.85紅線，流出1256億港元，但這次已經流出1600多億港元，所以這次做空港幣的勢頭比上次更大，而美國將在6天後召開議息會議，加息幅度可能高達75基點，這意味著港幣必須跟隨被動加息，香港金管局前兩天說以底線思維準備金融核戰，這話說的很重，顯然守住港幣匯率的挑戰非常大，搞不好港幣會突破弱方保證，導致港幣與美元暫時脫勾，這是巨大的風險。
财经冷眼：上海1万人带走480亿美元，郎咸平也跑了，百姓和政府同时恐慌的背后！港金局22次出手保港币，一场风暴正在酝酿！ （20220721第8… https://t.co/wPGRO4VmBc 来自 @YouTube
— 财经冷眼 (@caijinglengyan) July 21, 2022
財經冷眼進一步預估：如果港幣守不住，和香港貨幣互換大幅增加的人民幣可能也會受到影響，這就是金融與貨幣的火燒連營，港幣與人民幣綑綁越來越強，港幣如果被做空，人民幣也會承受巨大壓力。
財經冷眼形容說，現在一場風暴正在醞釀，不僅是中國和香港，美元加息引發非美元貨幣下跌，全球抵抗力不強的國家一個個崩盤，土耳其、斯里蘭卡，巴基斯坦也在掙扎，小國家的崩潰一個接一個。
