近日SEC通過的新規是一項實施《外國公司問責法案》(HFCAA)的修正案。該法律規定,如果“上市公司會計監督委員會”(PCAOB)連續3年無法審計所要求的財務報告,SEC將獲准禁止該公司進行交易,並要求其退市。而此前,中共的監管機構一再拒絕PCAOB的審計要求。
分析人士估計,新規定的推進,無疑將導致多家中國公司面臨在美國退市的風險。而被美國股市踢出後,這些公司對投資者的吸引力將會降低。
12月3日,中國網約車巨頭“滴滴打車”宣布從紐約證券交易所退市,並且轉向香港重新上市。觀察人士說,中國大公司紛紛來美上市美募資的時代可能已經結束了。有分析說,繼滴滴之後,其它248家在美上市的中企可能會也在監管機構的壓力之下,紛紛選擇退出美國股市。而“世界交易所聯合會”的最新數據顯示,所有在美上市的中企總市值已超過2萬億美元。
不過,華盛頓智庫美國企業研究員(American Enterprise Institute)的資深研究員史劍道(Derek Scissors)表示,即使所有的中國上市公司全部撤出華爾街,也不會對美國的經濟和金融系統帶來任何實質性衝擊。他還認為,一方面,在美上市的中企市值可能達不到2萬億美元那麼高;另外,上市中企對美國經濟來說根本不重要,對美國的金融業來說也無關緊要,因為同樣的公司可以在香港投資。
他說:“中國公司退市,只會對美國證券交易市場所收的費用產生重要影響。但是這些股票交易所多年來一直做得很好,所以也很容易承受這些損失。”
資深經貿分析師托納爾森(Alan Tonelson)也認同史劍道的看法。他說:“因為美國股市的總市值現已接近49萬億美元,所以,就算所有在美上市的中企都退市,造成的損失可能只會是短暫的刺痛,而不會造成重大或者長期的損害。”他認為,中企退市最終會加強美國市場的財務基礎,因為“中國實體的大部分價值可能都基於欺詐性財務報表”。
事實上,中共近年來一直在試圖發展中國自己的股市交易市場,以減少對美國資本市場的依賴。11月15日,北京證券交易所已正式開市交易。但史劍道認為,中共因受自身政策的限制,投資者都明白,中共政權擁有比投資者更大的信息權,這無疑將“降低交易的透明度,並增加投資風險”。